Вы используете старую версию браузера Internet Explorer. Наш сайт выглядит и работает некорректно в этой версии IE.
Мы настоятельно рекомендуем вам обновить Internet Explorer или использовать другой браузер. В новых версиях браузера устранены проблемы безопасности и добавлены новые возможности.
от
3.2 млн
руб.
от
1.9 млн
руб.
от
1 млн
руб.
от
827 тыс
руб.
Опрос
Какой вид арендного бизнеса вы считаете наиболее удачным для частного инвестора?
Нажимая кнопку "Ответить", вы соглашаетесь с Политикой защиты и обработки персональных данных
Цены на квартиры в Москве
Стоимость недвижимости в Москве
Наш научный партнер

Розничные сети сворачивают свой бизнес

Из-за падения прибыли многие ритейлеры вынуждены закрывать магазины

«Киты» российского ретейла Х5 Retail Group и ТД «Копейка», объявили о своих планах уменьшить число открываемых магазинов. Также подвергнется пересмотру их инвестиционная программа на будущий год. По мнению Аналитического центра www.irn.ru, кризис ретейла, связанный с уменьшением прибыльности на фоне финансового кризиса, приведет к сокращению числа игроков на этом рынке. 

Валовая прибыль у открытого акционерного общества (ОАО) «ТД «Копейка», по данным ежеквартальной отчетности, представленной в Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР), во втором квартале 2008 года по сравнению с результатами во второго квартала 2007 года снизилась на 32% и составила чуть больше 221 млн руб. против 325 млн руб. за тот же период годом ранее. А чистая прибыль упала вообще на 82,5%, с 12,6 млн. руб. по итогам второго квартала 2007 года до 2,2 млн руб. по итогам второго квартала текущего года.

В итоге, «Копейка» была вынуждена заморозить целый ряд долгосрочных дорогостоящих проектов, связанных с приобретением и строительством новых магазинов сети. Высвобождаемые таким образом средства планируется направлять на укрепление финансовой устойчивости в условиях кризиса ликвидности и приобретение профильных активов в секторе розничной торговли. Однако, несмотря на эти тревожные симптомы, представители «Копейки» утверждают, что план на 2008 год по открытию 520 магазинов будет выполнен. Сейчас сеть включает 486 объектов.

Х5 Retail Group более реалистична. Группа переносит на 2009 год открытие 3 новых гипермаркетов. Вместо планировавшихся 140-160 тыс. кв. м торговой недвижимости будет запущено около 120 тыс. кв. . Это произошло в связи с тем, что Х5 Retail Group была вынуждена сократить инвестпрограмму на этот год с $1,4 млрд до $1 млрд. Также замораживает порядка 20 проектов новых супермаркетов группа компаний «Вестер». При этом ретейлер переключается с покупки недвижимости и строительства собственных магазинов на аренду.

До недавнего времени схожие проблемы наблюдались лишь у непродовольственных ретейлеров, что вроде бы, логично: при сокращении количества свободных средств потребители в первую очередь покупают еду. Так, сеть магазинов женского белья «Дикая орхидея» закончила 2 квартал текущего года со значительными убытками.

У открытого акционерного общества (ОАО) «Аптечная сеть 36,6» показатели падают давно. За 2007 год чистая прибыль ОАО упала на 94,4%, до 3,4 млн руб. против 60,7 млн руб. по итогам 2006 года. Правда в первом полугодии 2008 года данный показатель резко улучшился. Он вырос почти в 60 раз, до 239,8 млн руб. против 4 млн руб., полученным по итогам первой половины 2007 года. Однако это произошло не в связи с резким ростом эффективности компании. Ей просто помогла «дочка». Как сообщается в финансовой отчетности за 2 квартал 2008 года рост прибыли «в основном обусловлен суммой безвозмездной финансовой помощи полученной от дочерней компании». Речь идет о дочерней компании ОАО «Аптечная сеть 36,6» – закрытом акционерном обществе (ЗАО) «Аптеки 36,6», обслуживающем Москву и Подмосковье и состоящем из 60 аптек. Получается, что прибыль ОАО «Аптечная сеть 36,6» как минимум не выросла.

Но в итоге, несмотря на предпринятые меры по сокращению издержек, многие владельцы торговых сетей оказываются вынуждены теперь их продать. Так, за последние полгода сеть детских товаров «Банана-мама» закрыла порядка 10 магазинов. При этом «Банана-мама» сейчас лишь частично оплачивает арендуемые помещения. В итоге, владелец сети Игорь Яковлев, по данным газеты «Коммерсантъ», уже готов продать контрольный пакет акций «Банана-мама» компаниям Troika Capital Partners и Icon Private Equity за сумму, соответствующую долговым обязательствам «Банана-мама», которые на данный момент превышает 1 млрд руб. И это еще не предел. В ближайшее время компания планирует закрыть еще несколько своих торговых точек.

И вполне возможно, что к такому же итогу придут и представители продуктового ритейла. В частности, сеть «Патэрсон», до недавнего времени практически остановившаяся в развитии. За прошлый год было открыто не более 10 магазинов, а в этом – компания не только отказалась от планировавшейся экспансии на Украину, но и выставила на продажу 3 работающих в этой стране магазина, годовая выручка которых обычно колеблется между $17млн и $20 млн. Более того, может быть продана вся сеть. Ожидаемая цена – около $600 млн.

В этих условиях правительство России рекомендовало ВТБ и Сбербанку открыть для ретейлеров в сфере продовольствия кредитные линии на рефинансирование долгов и пополнение оборотных средств. Кредитную помощь должны получить 9 крупнейших операторов - это X5 Retail Group, Магнит, Дикси, «Седьмой континент», Мосмарт, Виктория, Лента, «О`кей» и «Холидей классик». Указанные ретейлеры считают, что для рефинансирование долгов и пополнение оборотных средств им требуется не менее $2 млрд.

Процентная ставка по кредитам находится на уровне 15-18% годовых в рублях. При этом, естественно, для каждой компании будет определена своя ставка. Ключевым условием для получения кредита Сбербанка станет соотношение долга к EBITDA (прибыли до уплаты налога на прибыль, процентов по кредитам и амортизации). По расчетам инвестиционных компаний «Антанта-Пиоглобал», «КИТ Финанса» и Райфайзенбанка, компаний, у которых оно не превышает 3, всего 3. Это Х5 Retail Group (3), «Седьмой континент» (2,9) и Магнит (2,4). У Мосмарта соотношение долга к EBITDA по итогам первой половины 2008 года было на уровне 7, у Дикси – на уровне 4, у «Холидея» это отношение прогнозируется в размере 3,5, а у Ленты - 3,4.

При этом компании, по всей видимости, очень нуждаются в дешевых кредитах и будут бороться за каждый процент. Дело в том, что ритейлеры опровергли инвестбанкиров и опубликовали собственные расчеты указанного соотношения. Так, по данным Дикси, долг компании всего лишь в 2,4 раза превышает ее прибыль до налоговых отчислений, выплаты процентов по кредитам и амортизационных, а не в 4 раза, как считают представители инвестбанков. По оценкам Магнита, долг компании превышает ее прибыль до налоговых отчислений, выплаты процентов по кредитам и амортизационных всего лишь в 1,1 раза, а не в 2,4 раза, как считают инвестбанкиры. Разница в расчетах ритейлеров и инвестбанкиров в том, что ритейлеры берут данные за последние 12 месяцев, а инвестбанкиры – за квартал.

В то же время, стоит иметь в виду, что льготные кредиты предоставляются только крупнейшим сетям, а средние и мелкие будут вынуждены преодолевать этот кризис самостоятельно, что может привести многих к продаже бизнеса. При этом, учитывая суетливость крупных ритейлеров, можно предположить, что указанные ставки достаточно тяжелы и для них. И торговые сети даже при условии предоставления кредита, вероятно, будут вынуждены сокращать объемы своего присутствия, что неудивительно. Ведь кредиты предоставляются только для закрытия кассовых разрывов. Между тем, как писали «Индикаторы рынка недвижимости» в заметке «Люди экономят уже на продуктах питания», у ритейлеров сокращается объем выручки. На этом фоне арендовать или занимать дополнительные площади накладно

При этом в отличии от жилья рынок торговой недвижимости гораздо более динамичен. Доход от аренды жилья не является для их собственников основным, в отличие от собственников торговой недвижимости. Для последних простой объектов является более критичным. В итоге, вполне может сложиться ситуация, когда цены на торговую недвижимость вместе с арендными ставками начнут снижаться. Этим, конечно, не приминут воспользоваться несколько лидирующих компаний, которые будут иметь больший ресурс для выживания благодаря доступу к бюджетным средствам и поглотят мелкий бизнес. А многие непродовольственные сети могут вообще закрыться из-за сокращения спроса. В итоге, этот сегмент рынка может существенно обновиться. После прохождения пика кризиса можно ожидать появления новых операторов. При этом ожидать массированного прихода западных ретейлеров, что могло бы усилить конкуренцию, в настоящий момент не представляется возможным по причине кризиса у самих западных компаний, выражающегося как в падении спроса, так и в ухудшении кредитных условий для развития бизнеса. Таким образом, по оценкам аналитического центра www.irn.ru, в среднесрочной перспективе можно ждать серьезного высвобождения квадратных метров торговой недвижимости.

 
Данный материал является аналитическим и не носит рекламный характер.

Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите Ctrl+Enter
180 (0 сегодня)

Самые популярные объекты в базе IRN.RU

Цена, продавец
Карта
Адрес, описание
P от 4 000 000
до 11 000 000 руб.
Перейти на официальный сайт Уточняйте цены по телефону
ЖК Park Avenue Московская область, Истринский район, Ильинское, Новорижское шоссе, 29 км. от МКАД 1-3-комнатные квартиры Площади : 49 - 86 кв.м. 7,5 км от Павловская Слобода 7,5 км от Павловская Слобода Обушковское с.п., вблизи Писково дер., кк.3-9
P от застройщика Перейти на официальный сайт Уточняйте цены по телефону ЖК Экодолье Шолохово Московская область, Мытищинский район, Дмитровское шоссе, 15 км. от МКАД Сдача ГК: 4 кв. 2018 г. 0,5 км от Шолохово 0,5 км от Шолохово Шолохово, Шолохово Шолохово, Шолохово Застройщик: Экодолье Щолохово.
Проектная декларация на рекламируемом сайте
P от застройщика Перейти на официальный сайт Уточняйте цены по телефону ЖК Жилой квартал D1/ DMITROVSKY 1 Москва, Северный округ, район Тимирязевский, м. Дмитровская Студии, 1-5-комнатные квартиры Площади : 28 - 170 кв.м. м. Дмитровская, 2 мин. пешком Застройщик: ТПУ Дмитровская.
Проектная декларация на рекламируемом сайте

Недвижимость в Москве и Подмосковье
Показать все
Предложения июля
Двушки в ЖК Рассказово Старт продаж третьей очереди. 850м от метро Рассказовка. Звоните! 6,3 млн руб. Sezar Group Застройщик: Красный Октябрь. Проектная декларация на рекламируемом сайте Квартиры бизнес-класса в ЖК Династия Старт продаж второй очереди. Более 50 удобных планировок. 300м до м.Полежаевская. От 8 млн. Звоните! от 8 млнSezar Group Застройщик: МОНОЛИТНОЕ ДОМОСТРОЕНИЕ. Проектная декларация на рекламируемом сайте Дом Серебряный Бор Уникальное предложение! Скидка 10% на просторные квартиры в Серебряном бору. Потрясающие виды, паркинг, система умный дом. м.Щукинская Застройщик: Строитель. Проектная декларация на рекламируемом сайте Квартиры 300 м. от метро Солнцево ЖК Лучи. Квартиры с отделкой. Всего от 4,7 млн руб. Первый взнос 10%. Ипотека от 5,5% всего от 4,7 млн руб.ООО «ЛСР. Объект-М» Застройщик: Группа ЛСР. Проектная декларация на рекламируемом сайте Старт продаж новой башни Прайм Парк Квартиры премиум-класса. м Динамо. Отделка, паркинг, англ школа, парки, д/сады, спорт объекты, фитнес, бассейн от 8,9 млн рублей!Оптима Девелопмент Застройщик: Прайм Парк. Проектная декларация на рекламируемом сайте ЖК Савёловский Сити Живите рядом с центром! Квартиры с отделкой от 6 млн руб. Ипотека от 6%. 7 мин от м. Дмитровская. Высотки с потрясающими панорамными видами! от 6 млн руб. Застройщик: Бизнес парк Савеловский. Проектная декларация на рекламируемом сайте Живые районы от А101 Квартиры с отделкой! Ипотека от 5,1% на весь период. Новая Москва от 3,5 млн руб. Застройщик: А101. Проектная декларация на рекламируемом сайте ЖК «Родной Город. Октябрьское Поле» Акция 8:0! Квартиры в Москве со скидкой 8%, выгода до 1,7 млн руб. Только до 31.07. от 8,7 млн руб.! Застройщик: АВТОКОМСТРОЙ. Проектная декларация на рекламируемом сайте Городской район Новые Ватутинки Готовая инфраструктура. Д/сады, школа и поликлиника. Московская прописка. Ипотека от 6%. м. Новые Ватутинки от 2,8 млн руб.АО "Инвесттраст" Застройщик: Инвесттраст. Проектная декларация на рекламируемом сайте ЖК бизнес-класса "Маяковский" Квартиры от 7,5 млн руб! Окончание строительства в 4 квартале 2018 г. Свободная планировка. 600 м. до м.Водный стадион от 7,5 млн руб. Застройщик: Дорожное ремонтно-строительное управление Северное. Проектная декларация на рекламируемом сайте Среда от PSN Group 5 мин. пешком от МЦК Нижегородская. Рассрочка 0%. Ипотека от 6,7%. Квартиры от 6,3 млн рублей! Скидки до 10% до 31 июля! от 6,3 млн руб.PSN Group Застройщик: ВЦ Стройэкспо. Проектная декларация на рекламируемом сайте ЖК "Южный" Красногорск 5 км от МКАД без пробок! Квартиры-студии от 34 кв.м от 3,2 млн руб. Ипотека, рассрочка. Звоните! от 86 000 руб./кв.мООО "Прогресс" Застройщик: ПРОГРЕСС. Проектная декларация на рекламируемом сайте ЖК "Эталон-Сити" от Группы "Эталон" Видовые квартиры за 125 000 руб./кв.м! Скидка на студии до 3%! Квартиры с отделкой от 6,5 млн руб. Сдаем в 2018г. м. Скобелевская Застройщик: Дайкар. Проектная декларация на рекламируемом сайте Квартал для жизни Спутник Студии с отделкой с видом на реку! Рядом м.Строгино. Скидки до 12%! с отделкой от 2,6 млн руб. Застройщик: Бухта Лэнд. Проектная декларация на рекламируемом сайте ЖК "Кварталы 21/19"! 5 км от ТТК Квартиры в Москве ЮВАО. С отделкой и без. Готовые и строящиеся корпуса. Ипотека от 31 127 руб./месяц квартиры от 4,9 млн рублейЗАО "ВЕКТОРСТРОЙФИНАНС" Застройщик: Предприятие МС. Проектная декларация на рекламируемом сайте Скидки до 17% в «Селигер Сити» В 2 мин. пешком от м. Селигерская. Современные планировки. Монолит построен. Рассрочка 0%! от 4,2 млн руб.MR Group Застройщик: РУБЛЕВСКИЙ ПАРК. Проектная декларация на рекламируемом сайте Флотилия Апартаменты в готовых домах пл. 47-107 метров. ГК: 3 кв. 2016 г. Монолит-кирпич. Подробности по телефону! от 6,5 млн руб.Флэт и Ко Застройщик: МОСФУНДАМЕНТСТРОЙ №1. Проектная декларация на рекламируемом сайте Headliner Квартиры пл. 29-117 кв.м.Монолит, другое. от 7,7 млн руб. Застройщик: Жилой квартал Сити. Проектная декларация на рекламируемом сайте ЖК «Остафьево» 10 мин. до метро Бунинская аллея. 5 детских садов, 3 школы. Рядом парковая зона, пруды и набережная. Квартиры с отделкой от 2,1 млн руб. Застройщик: СР-Групп. Проектная декларация на рекламируемом сайте Эко Видное 2.0 Квартиры в готовых домах пл. 25-89 метров. ГК: 4 кв. 2018 г. Монолит. MR Group Застройщик: Купелинка Девелопмент. Проектная декларация на рекламируемом сайте Район «Испанские кварталы» Новые квартиры в готовых домах. Площадь от 22 до 115 кв.м. Монолит-кирпич, монолит. Звоните! от 3,5 млн руб. Застройщик: А101 ДЕВЕЛОПМЕНТ. Проектная декларация на рекламируемом сайте Малоэтажный жилой комплекс «SAMPO» Идет заселение. Готовые квартиры с отделкой и без. 25 км от МКАД. Ипотека от 9%. от 2,4 млн руб.Микрорайон «Кантри» Застройщик: микрорайон Кантри. Проектная декларация на рекламируемом сайте Жилой квартал Тетрис Квартиры в готовых домах площадью от 18 метров.Монолит. Уточняйте подробности по телефону. от 3,5 млн руб. Застройщик: Садовое кольцо МПС. Проектная декларация на рекламируемом сайте Небо Квартиры площадью от 48 метров. Монолит. 1-5-комнатные квартиры Подробности по телефону! от 170 тыс./кв.м Застройщик: Проект Мичуринский. Проектная декларация на рекламируемом сайте Золотая Звезда Спешите! Квартиры пл. 38-101 кв.м.Монолит. 3 квартиры по спец. цене.Группа "Эталон" Застройщик: Золотая Звезда. Проектная декларация на рекламируемом сайте ЖК "Фестиваль Парк" Старт продаж нового корпуса от 5,4 млн! 3 мин до м. Речной Вокзал. Отделка WhiteBox. Звоните! от 5,4 млн руб. Застройщик: Центр-Инвест. Проектная декларация на рекламируемом сайте ЖК "Томилино 2018" Квартиры с отделкой в 10 минутах от м. Котельники! Рядом пляж и лесопарк! Первый взнос - 0%! от 1,7 млн руб. Застройщик: Самолет-Томилино. Проектная декларация на рекламируемом сайте Геометрия Квартиры в готовых домах площадью от 46 метров.Монолит. Звоните! от 150 000 руб. кв.м Застройщик: Жилдорипотека. Проектная декларация на рекламируемом сайте Отрада Квартиры в готовых домах площадью от 21 метра.Монолит-кирпич. всего от 2,3 млн руб. Застройщик: Отрада Девелопмент. Проектная декларация на рекламируемом сайте Новый жилой квартал Фили Сити Скидка на квартиры до 5%. Бизнес-класс. Рассрочка. Ипотека 6%. Собственный парк-променад и фонтан. Паркинг. 3 мин пешком от м.Фили Застройщик MR Group Застройщик: ЛАТИРИУС. Проектная декларация на рекламируемом сайте ЖК "Крылья". Ипотека 5,5%! Квартиры от 8,1 млн р! Свой парк с прудом, д/сад. м. Аминьевское шоссе – 550 м. Рядом МГИМО, МГУ. от 8,1 млн руб. Застройщик: Лобачевского 120. Проектная декларация на рекламируемом сайте ЖК "Семеновский Парк" Квартиры с отделкой в Москве от 5,1 млн! Вид на Измайловский парк. Рядом м.Семеновская. от 5,1 млн руб. Проектная декларация на рекламируемом сайте