Уменьшение ключевой ставки ЦБ на 0,5% не сможет существенно повлиять на ипотечный рынок. Однако, если мегарегулятор продолжит смягчение денежно-кредитной политики, стоимость несубсидируемой ипотеки снизится, что, естественно, добавит конкурентоспособности вторичным квартирам. Но резкой переориентации покупателей с первичного рынка на вторичный все равно ожидать не стоит. Даже потеряв преимущество в виде более низкой ипотечной ставки, новостройки останутся более привлекательными для населения, считает руководитель аналитического центра «Индикаторы рынка недвижимости IRN.RU» Олег Репченко.

10 июня 2016 г. Центробанк впервые с августа 2015 г. принял решение о снижении ключевой ставки. Ставка была уменьшена на 0,5% - с 11% до 10,5% годовых - в связи со снижением инфляционных ожиданий и инфляционных рисков на фоне признаков приближающегося вхождения экономики в фазу восстановительного роста, говорится в сообщении, размещенном на сайте ЦБ.

«Замедление инфляционных процессов позволяет с большей уверенностью рассчитывать на устойчивое снижение инфляции до уровня менее 5% в мае 2017 г. и целевого уровня 4% в конце 2017 г. с учетом принятого решения и сохранения умеренно жесткой денежно-кредитной политики. Банк России будет рассматривать возможность дальнейшего снижения ключевой ставки, оценивая инфляционные риски и соответствие динамики замедления инфляции прогнозной траектории», - отмечается в пресс-релизе.

По словам главы Банка России Эльвиры Набиуллиной, нынешнее снижение ставки не является началом цикла смягчения денежно-кредитной политики. Хотя потенциал для дальнейшего уменьшения ставки есть, приводит «Финам» слова Набиуллиной.

«Если снижение ставки ЦБ останется разовой акцией, то сколько-нибудь существенных изменений на рынке ипотеки не произойдет, 0,5% для этого слишком мало, - отмечает Олег Репченко. – Однако дальнейшее сокращение ключевой ставки может привести к выравниванию уровня ставок на льготную и несубсидированную ипотеку. А когда ключевая ставка достигнет 9,5% и, соответственно, государство прекратит субсидирование банков по ипотечной программе, то ипотека на первичном рынке может вновь стать более дорогой, чем на вторичном – как это и было до старта вышеупомянутой госпрограммы».

Напомним, в последние месяцы наблюдается постепенное сближение ставок на субсидируемую и обычную ипотеку. С одной стороны, благодаря снижению инфляции и ключевой ставки ЦБ по сравнению с началом 2015 г. не субсидируемая государством ипотека на покупку вторичного жилья подешевела с 15,5-18% годовых в I квартале 2015 г. до 13,5-15% в I квартале 2016 г. С другой - после того, как власти пересмотрели условия программы ипотеки с господдержкой, сократив с 1 марта субсидирование банков до уровня ключевой ставки ЦБ плюс 2,5 процентного пункта вместо прежней надбавки в 3,5 п. п., льготные кредиты для населения подорожали с 11-11,5% до 11,5-12%. В результате разница в ставках при покупке жилья в новостройках и на вторичном рынке к концу I квартала 2016 г. сократилась до 1,5-3 п.п., по данным АИЖК. (См. «В России дешевеет нельготная ипотека».)

Естественно, удешевление коммерческой ипотеки делает «вторичку» более привлекательной для покупателей – согласно информации АИЖК, уже в апреле 2016 г. объем выдачи ипотеки на покупку готового жилья вырос на 38% в годовом выражении. Однако при этом надо понимать, что рекордные цифры – это следствие низкой базы: год назад ипотека на «вторичку» выдавалась в мизерных количествах, так как после взлета ключевой ставки ЦБ до 17% в конце 2014 г. несубсидируемая ипотека стала практически недоступна для населения. Фактически, последние полтора года рынок недвижимости жил за счет новостроек.

«Сближение ипотечных ставок на вторичном и первичном рынках уменьшает преимущество новостроек перед вторичным жильем. Однако даже исчезновение разницы в уровне ставок не приведет к резкому оттоку спроса с рынка новостроек на «вторичку», потому что более дешевая ипотека является очень важным, но не единственным преимуществом нового жилья», - подчеркивает руководитель IRN.RU.

Во-первых, доступность жилья для граждан зависит прежде всего не от уровня ипотечных ставок, а от его стоимости. И в этом плане новостройки очень часто доступнее «вторички», так как застройщики, которым надо продавать быстро и много, проводят более гибкую ценовую политику, чем продавцы-частники, которые не могут смириться с тем, что их главный и часто единственный актив может стоить меньше, чем когда-то в тучные годы. Кроме того, девелоперы адаптировали новостройки к сократившимся финансовым возможностям покупателей путем снижения класса проектов и уменьшения площадей квартир. Например, в Москве, по данным «ИРН-Консалтинг», благодаря этим факторам метр в новостройках между Третьим транспортным кольцом и МКАД подешевел в 2015 г. на 11,4%, а средняя стоимость квартиры снизилась на 26,6%. (см. «Новостройки Москвы: итоги 2015-го и прогноз на 2016 год»).

«Если в 2000-е гг. стандартная площадь «двушки» в монолитно-кирпичном доме (панельные дома в пределах МКАД строили редко) в спальном районе Москвы составляла 90-100 кв. м и сам дом позиционировался как бизнес-класс, то сейчас похожая новостройка в таком же «спальнике», скорее всего, будет относиться к комфортклассу, а площадь двухкомнатных квартир в ней не превысит 50-60 кв. м. Соответственно, «двушка» в новостройке окажется в полтора-два раза дешевле квартиры в похожем доме, несколько лет назад перешедшем в категорию вторичного жилья», - поясняет эксперт.

Минимальная стоимость квартиры в новостройке, расположенной внутри МКАД, в 2015 г. опустилась до 3 млн руб. Фактически, на вторичном рынке могут конкурировать по цене с новостройками только квартиры в старых домах советской постройки, но по качеству они, как правило, несопоставимы с новым жильем.

Во-вторых, на первичном рынке растет число квартир в готовых домах, нередко с отделкой, что снижает привлекательность вторичного жилья в глазах людей, опасающихся недостроя и/или желающих въехать в новую квартиру сразу после покупки. По данным компании «ИРН-Консалтинг», к концу 2015 г. число выставленных на продажу квартир в сданных в эксплуатацию новостройках увеличилось в полтора раза по сравнению с 2014 г., а средняя цена метра в них снизилась на 10% - «Готовые новостройки «съедят» вторичное жилье».

«Дальнейшее улучшение условий выдачи обычной ипотеки может привести к возвращению на вторичный рынок части спроса, ушедшего на «первичку» полтора года назад, после того, как ЦБ повысил ключевую ставку до 17%. Но, учитывая вышеперечисленные факторы, говорить о том, что на «вторичку» уйдет большая часть спроса на жилье, явно рано – новостройки за последние годы значительно повысили свою конкурентоспособность в плане цены и стадии готовности. При любом раскладе в наиболее выигрышном положении, по-видимому, окажутся сданные в эксплуатацию новостройки, которые можно покупать как по госпрограмме льготной ипотеки, так и в рамках банковских программ для готового жилья», - резюмирует эксперт.

Новостройки со сниженной ставкой по ипотеке
ПроектРасположениеГКЦена за квартируМин ставка, %
Серебряный фонтанМосква, Северо-Восточный округ, район Алексеевский, м. Алексеевская4 кв. 2022 г.от 24 338 772 руб.от 0.1%
Испанские кварталыНовая Москва, Новомосковский округ, м. Прокшино, пос. Сосенское2 кв. 2024 г.от 6 987 373 руб.от 1.01%
Район «Скандинавия»Новая Москва, Новомосковский округ, м. Коммунарка, п. Коммунарка2 кв. 2024 г.от 6 247 886 руб.от 1.01%
Гоголь паркЛюберецкий район, г. Люберцы2 кв. 2025 г.от 5 038 800 руб.от 0.1%
Сиреневый паркМосква, Восточный округ, район Метрогородок, м. Бульвар Рокоссовского МЦК3 кв. 2024 г.от 6 632 080 руб.от 2%
iLoveМосква, Северо-Восточный округ, район Останкинский, м. Алексеевская4 кв. 2024 г.от 10 541 000 руб.от 0.1%
Level СтрешневоМосква, Западный округ, район Покровское-Стрешнево, м. Тушинскаяот 6 764 598 руб.от 0.1%
Жилой остров Nagatino i–LandМосква, Южный округ, район Даниловский, м. Технопарк3 кв. 2025 г.от 13 482 556 руб.от 0.1%
ПрокшиноНовая Москва, Новомосковский округ, м. Прокшино2 кв. 2024 г.от 7 069 563 руб.от 1.01%
Level ПричальныйМосква, Северо-Западный округ, район Хорошево-Мневники, м. Шелепиха4 кв. 2023 г.от 10 511 550 руб.от 0.01%
Жилой квартал ShagalМосква, Южный округ, район Даниловский, м. ЗИЛ МЦК1 кв. 2025 г.от 14 335 241 руб.от 0.01%
AFI TowerМосква, Северо-Восточный округ, район Свиблово, м. Ботанический сад4 кв. 2023 г.от 9 636 960 руб.от 1%
AFI Park ВоронцовскийМосква, Юго-Западный округ, район Обручевский, м. Калужская3 кв. 2023 г.от 12 892 390 руб.от 2%
SLAVAМосква, Северный округ, район Беговой, м. Белорусская1 кв. 2023 г.от 19 150 747 руб.от 4.7%
На БереговомМосква, Западный округ, район Филевский парк, м. Филиот 16 054 400 руб.от 4.3%
Южные садыМосква, Юго-Западный округ, район Южное Бутово, м. Бунинская аллея2 кв. 2024 г.от 6 964 973 руб.от 0.01%
Level МичуринскийМосква, Западный округ, район Очаково-Матвеевское, м. Мичуринский проспект4 кв. 2024 г.от 10 495 453 руб.от 0.01%
Level НагатинскаяМосква, Южный округ, район Нагатино-Садовники, м. Нагатинская4 кв. 2024 г.от 8 270 325 руб.от 0.01%
VoxhallМосква, Центральный округ, район Замоскворечье, м. Павелецкая3 кв. 2025 г.от 12 329 361 руб.от 0.1%
Level ЮжнопортоваяМосква, Юго-Восточный округ, район Печатники, м. Кожуховская1 кв. 2026 г.от 6 851 967 руб.от 0.01%
Level СелигерскаяМосква, Северный округ, район Западное Дегунино, м. Селигерская4 кв. 2024 г.от 6 136 803 руб.от 0.01%
Приморский квартал1 кв. 2025 г.от 6 932 000 руб.от 4.5%
Кислородот 6 782 400 руб.от 0.1%
Летний1 кв. 2025 г.---от 0.1%
AVAnta1 кв. 2023 г.от 9 492 450 руб.от 0.1%
Дом MALEVICHМосква, Северо-Восточный округ, район Отрадноеот 10 363 500 руб.от 4.1%
Бунинские кварталыНовая Москва, Новомосковский округ, пос. Сосенское4 кв. 2024 г.от 6 287 800 руб.от 1.01%
Дзен-кварталыНовая Москва, Новомосковский округ, м. Коммунарка, пос. Сосенское4 кв. 2024 г.от 6 763 413 руб.от 1.01%
Источник данных: База недвижимости IRN.RU
Показать все