Открылась биржа для продажи неликвида
В России появилась площадка для торговли «долями» в инвестиционных проектах
На днях в Москве была представлена торговая система «Открытый рынок строительных инвестиций» (ОРСИ). Она представляет собой электронную площадку, на которой будут торговаться долговые обязательства разных видов, так или иначе относящиеся к сфере недвижимости: инвестиционный договор, договор о долевом участии, вексель, контракт на поставку и многое другое. Новая система ориентирована на всех участников рынка – как физических, так и юридических лиц. Продавцы сами устанавливают цену на выставляемые к продаже обязательства. Аналитический центр www.irn.ru попытался разобраться, насколько это необходимо рынку.
Организаторы представили его как «актуальный и давно ожидаемый инструмент для профессиональных инвесторов на рынке недвижимости». Представляя проект, организаторы много и вполне справедливо говорили о непростом положении, в котором находится строительная отрасль, о том, как сложно в нынешних условиях рефинансировать задолженности, объем которых вдвое превышает оборот строительной отрасли, и какой вред это несет отрасли.
По идее организаторов, ОРСИ станет площадкой, где держатели долговых обязательств смогут реализовать их и получить, таким образом, необходимый объем финансирования. Для застройщиков это мыслится, как возможность получить новые ресурсы для развития забуксовавших проектов; для дольщиков, разуверившихся в возможности получить новое жилье – как шанс превратить уже ненужную долю в солидную денежную сумму. Все это должно оживить рынок, повысить как его прозрачность, так и уровень доверия участников рынка друг к другу.
Как сообщила «Индикаторам рынка недвижимости» заместитель генерального директора ОРСИ Зоя Галеева, все участники торгов, так же как и все долговые обязательства, выставляемые на продажу, будут подвергаться тщательной юридической проверке, для чего будет трудиться целый штат юристов. На первых порах торговая система будет существовать в виде упрощенной электронной площадки, где можно будет только выставлять лоты на продажу.
Вся остальная работа по заключению сделки будет осуществляться в офисе ОРСИ традиционным образом. Однако впоследствии, по словам Зои Галеевой, примерно через полгода, система будет трансформирована в полноценную электронную площадку, где «внеэлектронные» действия участников будут сведены к минимуму.
Организаторы новой торговой площадки уведомили о 94 лотах, выставленных на продажу, суммарной стоимостью около $20 млн, и о 40 лотах, заявленных на покупку, суммарной стоимостью около $138 млн. Создатели ОРСИ уверены, что их торговая площадка будет очень быстро набирать обороты. Этому, по их мнению, благоприятствует несколько факторов. Для начала, сейчас на рынке присутствует значительное число долговых обязательств и у заемщиков есть большая потребность в их рефинансировании. Кроме того, на данный момент на рынке отсутствует какой бы то ни было полноценный аналог такой торговой системы. Наконец, ОРСИ намерена предложить выгодные условия торгов. А именно – на первых порах с лиц, выставляющих на продажу долговые обязательства, не будет взиматься комиссия за биржевые услуги, а комиссия для покупателей, по словам организаторов, будет установлена «очень низкая». Все 3 довода выглядят довольно-таки убедительно.
Бизнес-класс у воды! 100% апартаментов с видом на воду. Редкие форматы. Скидка 15%.
Уникальные виды на реку и парки! Более 60+ планировочных решений. 10 минут пешком до метро. Скидки до 20%!
Камерный проект с акцентом на приватность. 15 минут пешком до двух станций метро. Увеличенные скидки до 20%!
Старт продаж новых корпусов! Проект комфорт-класса от Level. Увеличенная скидка 20% + дополнительные 3%.
Комфорт-класс с авторской архитектурой. 10 минут пешком до метро «Селигерская». Увеличенные скидки до 20%!
Квартиры с отделкой от 8 млн ₽. Есть готовые квартиры с террасами. Двор-патио без машин. Рядом метро. Звоните!
Видовые квартиры с террасами. 4 вида дизайнерской отделки. Район с готовой инфраструктурой. Звоните!
Ключи в день покупки! Квартиры с видом на Москву-реку. 7 минут пешком до метро «Шелепиха». Скидки до 20%.
Камерный проект в престижном районе с готовой инфраструктурой. Близость к центру. Увеличенные скидки до 20%!
Квартиры с отделкой и террасами в Москве. Дом у ручья. Закрытые дворы без машин. В окружении парков. Звоните!
Ключи скоро! Квартиры бизнес-класса с видом на Москву-реку. 15 мин пешком до метро. Скидка 15%.
На данный момент на существующих, общепризнанных площадках РТС и ММВБ торгуются только облигации и паи закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ) недвижимости. Организованной площадки для торговли векселями, жилищными сертификатами, долевыми обязательствами и другими непрозрачными формами публичного займа сейчас в России нет. Между тем, продажа таких обязательств дело очень сложное с юридической точки зрения. И участие биржи в данном случае существенно снижает риски покупателя, а для продавца создает место повышенной ликвидности. При этом обычно роль биржи сводится не только к проверке юридических формальностей, но и к резервированию денег и активов, необходимых для проведения сделки, от каждого из ее участников, что существенно повышает прозрачность операции.
В то же время говорить, что дело биржи быстро пойдет на лад, пока преждевременно. Погоду на фондовом рынке делают квалифицированные игроки. Они же обычно имеют и достаточные средства для приобретения той или иной бумаги. Множество примеров, начиная с эпопеи «ваучеров» в 1994-1996 годах, показывают, что только подготовленные игроки могут реально и эффективно действовать на рынке ценных бумаг. Кроме того, в свете финансового кризиса вряд ли найдется большое количество желающих приобрести непрозрачные публичные долги строительных компаний. А без предоставления значительной ликвидности со стороны покупателей вряд ли стоит ожидать значительного оборота по сделкам.
Стоит отметить, что участники некоммерческого партнерства ОРСИ раскрыты не были. Это наводит на подозрения, что среди них могут оказаться заинтересованные лица. При этом утверждать, что сделок на ОРСИ вовсе не будет, было бы глупо. Эти сделки позволят участникам партнерства аккумулировать дополнительные средства, которые могут быть направлены на рефинансирования задолженности. В то же время, по оценкам аналитического центра www.irn.ru, ОРСИ, безусловно, будет осуществлять заявленные цели. При этом кризис не вечен. А, учитывая, что подобной площадки до этого вовсе не было на российском рынке, к моменту, когда кризисные явления будут полностью преодолены, ОРСИ вполне может стать одной из ведущих биржевых площадок России.
